Positives for Natural Gas Prices

• Natural gas in storage is down 10.1% from a year ago at 2.107Tcf vs. 2.344Tcf, for the week ending May 27, 2011.
• Overall consumption Y/Y is up +2.5%. In the Users Component,
• the best demand growth Y/Y was in the Electrical Power area with a 4.2% increase.
• The inventory/sales ratio for natural gas is improving. For the month of March 2011 the ratio stood at 25.6 days as demand was 71.4Bcf/d In March 2011. The inventory/sales ratio is down from the March 2009 high of 27.1 days.
• It  appears  that  shale  production  is  peaking  and  conventional production  is falling  rapidly.  Production  fell  in  March  2011  by18.7% in the Gulf of Mexico and by 10.2% in Wyoming versus March 2010 data.

Negatives for Natural Gas Prices

• Dry Natural Gas production continues to increase Y/Y, up 5.4% for March 2011 over March 2010.

Conclusions

• We expect consumption to strengthen further, putting upward  pressure  on  the  price  of  natural  gas.  Look  for  NYMEX  to  be >$5/mcf for a sustained period during the injection season and for AECO to move over $4/mcf over the same period.  Prices should move up to US$7/mcf for NYMEX and C$5/mcf for AECO by winter 2011‐ 2012.
• We remain convinced a bottom was reached in October 2010 for  natural gas prices and recommend investors Buy favourite natural  gas  producers  for  this  new  natural  gas  cycle.    Use  periods  of  market weakness to add to favourite Natural Gas investments.
• Our  top  Maison  covered  Natural  Gas  Recommendations  are:  DEE, GO, GSY, and VRO

….read the full 16 page report with great charts HERE